澳门新葡新京平台【真.权威验证】

您身边的澳门新葡新京

专注打造环保行业实力品牌

澳门新葡新京上市]清水源:关于公司首次公开发

发布日期:2020-07-04 07:02

  本保荐机构及保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》(下称“《公司法》”)、

  《中华人民共和国证券法》(下称“《证券法》”)、《首次公开发行股票并在

  创业板上市管理暂行办法》(下称“《创业板首发管理办法》”)、《证券发行

  上市保荐业务管理办法》(下称“《保荐管理办法》”)等有关法律、行政法规

  和中国证券监督管理委员会(下称“中国证监会”)的有关规定,诚实守信,勤

  勉尽责,严格按照依法制订的业务规则、行业执业规范和道德准则出具本发行保

  第一节 本次证券发行的基本情况 ................................................................................................ 3

  一、保荐机构名称 .................................................................................................................... 3

  二、保荐机构本次具体负责推荐的保荐代表人 .................................................................... 3

  三、本次证券发行项目协办人及其他项目组成员 ................................................................ 3

  四、发行人基本情况 ................................................................................................................ 3

  五、保荐人与发行人关联关系情况的说明 ............................................................................ 4

  六、保荐机构审核程序及内核意见 ........................................................................................ 5

  第二节 保荐机构的承诺事项........................................................................................................ 7

  一、保荐机构关于发行保荐书出具依据的承诺 .................................................................... 7

  二、保荐机构的承诺 ................................................................................................................ 7

  第三节 对本次证券发行的推荐意见 ............................................................................................ 8

  一、保荐机构对本次证券发行的保荐结论 ............................................................................ 8

  二、本次证券发行履行的决策程序 ........................................................................................ 8

  三、本次证券发行符合《证券法》规定的发行条件 .......................................................... 10

  四、本次证券发行符合《创业板首发管理办法》规定的发行条件 .................................. 12

  五、发行人存在的主要风险 .................................................................................................. 18

  六、保荐机构对发行人发展前景的简要评价 ...................................................................... 26

  保荐代表人专项授权书.................................................................................................................. 29

  成长性的专项意见 ......................................................................................................................... 30

  一、发行人简介 ...................................................................................................................... 30

  二、保荐机构及保荐代表人对发行人成长性的核查工作 .................................................. 31

  三、保荐机构出具本成长性专项意见履行的尽职调查和内部核查程序 .......................... 32

  四、发行人成长性情况 .......................................................................................................... 33

  五、发行人未来成长性分析 .................................................................................................. 47

  六、保荐机构对发行人成长性的综合评价 .......................................................................... 53

  称“清水源”、“发行人”或“公司”)首次公开发行股票并在创业板上市(以下

  从业期间,参与了豫光金铅配股,义马煤业改制及莲花味精、中平能化集团财务

  顾问等项目,作为项目协办人参与了新野纺织定向增发,具有较为丰富的投资银

  级会计师职称。先后参与或主持了大地传媒(000719)借壳原焦作鑫安重大资产

  重组独立财务顾问项目、河南清水源科技股份有限公司IPO项目,河南森源电

  气股份有限公司(股票代码:002358)非公开发行项目、濮耐股份(002225)发

  Henan Qing shui yuan Technology Co., Ltd

  处理设备销售,化工原料销售(易燃易爆化学危险品除外);亚磷酸、盐酸、氯

  甲烷的生产、销售;水处理剂技术服务;从事货物和技术进出口业务(依法须经

  2011年10月24日,项目组将辅导立项申请材料提交质量控制部,质量控制部

  审查辅导立项材料后提交投行业务技术委员会,投行业务技术委员会进行书面表

  2011年10月辅导立项后,项目组对发行人进行了全面尽职调查,认为发行人

  符合《公司法》、《证券法》、《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办

  法》等法律、法规、规范性文件中关于首次公开发行股票并在创业板上市的相关

  规定。项目组于2011年12月19日向投行质量控制部提交了《河南清水源科技股份

  料。质量控制部于2011年12月20日至12月21日派专人对发行人进行了现场核查,

  2011年12月22日,投行业务技术委员会召开了清水源科技首次公开发行股票

  并在创业板上市项目立项会议,会议由投行业务技术委员会委员、投资银行总部

  副总经理赖步连主持。会议中,清水源IPO项目组就项目的基本情况、行业特点、

  公司产品、财务状况和项目最新进展做了汇报,委员们对该项目进行了认真的讨

  论与评估,提出了关注问题。参与立项评估的委员为赵丽峰、贾广华、刘政、赖

  步连和曾小军,表决结果为5票同意立项,会议通过了清水源首次公开发行股票

  并在创业板上市项目的立项申请。质量控制部报经中原证券分管领导批准,完成

  有限公司证券发行内核小组工作规则》,成立了由11名专业人士组成的证券发行

  根据《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》的要求,2014

  年2月15日,质量控制部专人对发行人进行了现场补充核查,同日召开了清水源

  IPO项目内部问核会议,由保荐业务部门负责人贾广华及两名质量控制专员对保

  荐代表人林泽言、陈建东按照创业板问核表所列事项一一进行了问核,两名保荐

  保荐机构证券发行内核小组于2012年3月8日召开了内核小组会议,保荐机构

  内核小组认为:发行人本次发行符合《公司法》、《证券法》等相关法律法规的

  要求,已具备创业板IPO的实质性条件,申请文件的格式与内容符合中国证监会

  的有关要求,不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,同意推荐其向中国证监

  会申请首次公开发行股票并在创业板上市,并对申请文件的真实性、准确性、完

  东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查,同意推荐发行人证券发行上市,并

  券发行上市的相关规定;有充分理由确信发行人申请文件和信息披露资料不存在

  虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏;有充分理由确信发行人及其董事在申请文

  件和信息披露资料中表达意见的依据充分合理;有充分理由确信申请文件和信息

  披露资料与证券服务机构发表的意见不存在实质性差异;保证所指定的保荐代表

  人及保荐机构的相关人员已勤勉尽责,对发行人申请文件和信息披露资料进行了

  尽职调查、审慎核查;保证保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假

  记载、误导性陈述或者重大遗漏;保证对发行人提供的专业服务和出具的专业意

  见符合法律、行政法规、中国证监会的规定和行业规范;自愿接受中国证监会依

  件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,给社会公众投资者造成损失的,本保

  础上确认:发行人符合《公司法》、《证券法》和《创业板首发管理办法》等相

  关法律法规规定的公开发行股票的主体资格及实质性条件,发行人不存在影响本

  次发行的重律和政策障碍,发行人本次发行的申请文件符合有关法律法规的

  规定,未发现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。发行人审计报告截止日后在经

  营模式,主要原材料的采购规模及采购价格,主要产品的生产、销售规模及销售

  价格,主要客户及供应商的构成,税收政策等方面不存在重大变化。保荐机构同

  保荐机构认为,发行人就本次发行已履行了《公司法》、《证券法》及《创业板

  2012年2月10日,发行人第二届董事会第三次会议审议通过《关于公司首次

  公开发行股票并在创业板上市方案的议案》、《关于提请股东大会授权董事会办

  理公开发行股票并上市有关事宜的议案》、《关于公司首次公开发行股票募集资

  金投资项目的议案》、《关于公司首次公开发行股票前滚存未分配利润处置方案

  度股东大会的议案》等与本次发行有关的议案,并同意将上述议案提交发行人股

  2013年3月2日,发行人第二届董事会第八次会议审议通过《关于延长公司公

  开发行A股并上市相关决议有效期的议案》,同意发行人本次A股发行并上市的

  决议有效期延长一年,即自本议案经发行人2012年度股东大会审议通过之日起十

  二个月内有效;同意发行人股东大会授权董事会办理本次A股发行并上市相关事

  宜的有效期延长一年,即自本议案经发行人2012年度股东大会审议通过之日起十

  二个月内有效;发行人本次A股发行并上市的方案及相关事项不作变更,发行人

  2014年1月25日,发行人第二届董事会第十一次会议审议通过了:《关于

  公开发行股票前滚存未分配利润处置方案的议案》、《关于提请股东大会授权董

  股份有限公司股价稳定预案

  公司章程(草案)

  回报规划

  约束措施的议案》、《关于公司本次发行中由股东公开发售的股份相关承销费用

  2014年7月25日,发行人第二届董事会第十三次会议审议通过了:《关于

  大会授权董事会办理公司公开发行股票并上市有关事宜具体范围的议案》、《关

  于公司填补被摊薄即期回报措施及承诺的议案》、《关于召开公司2014年第一

  2012年3月2日,发行人2011年度股东大会审议批准了《关于公司首次公开发

  行股票并在创业板上市方案的议案》、《关于提请股东大会授权董事会办理公开

  发行股票并上市有关事宜的议案》、《关于公司首次公开发行股票募集资金投资

  项目的议案》、《关于公司首次公开发行股票前滚存未分配利润处置方案的议案》、

  2013年3月23日,发行人2012年度股东大会审议通过《关于延长公司公开发

  行A股并上市相关决议有效期的议案》。同意发行人本次A股发行并上市的决议

  有效期延长一年,即自本议案经发行人2012年度股东大会审议通过之日起十二个

  月内有效;同意发行人股东大会授权董事会办理本次A股发行并上市相关事宜的

  有效期延长一年,即自本议案经发行人2012年度股东大会审议通过之日起十二个

  月内有效;发行人本次A股发行并上市的方案及相关事项不作变更,发行人股东

  公开发行股票并在创业板上市方案

  滚存未分配利润处置方案的议案》、《关于授权董事会办理公司公开发行股票并

  司为首次公开发行股票并上市出具的相关承诺及约束措施的议案》、《关于公司

  2014年8月11日,发行人2014年第一次临时股东大会审议通过了:《关

  东大会授权董事会办理公司公开发行股票并上市有关事宜具体范围的议案》、《关

  河南清水源科技股份有限公司股东大会议事规则

  出席会议人员的资格、表决程序和表决内容符合《公司法》、《证券法》、《创

  业板首发管理办法》及发行人《公司章程》的相关规定,表决结果和由此形成的

  会议决议均合法、有效。发行人本次发行已经取得了法律、法规和规范性文件所

  了逐项核查。经核查,本保荐机构认为发行人本次发行符合《证券法》规定的发

  性文件及《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事

  会议事规则》、《总经理工作细则》、《独立董事工作制度》、《内部控制制度》

  等规定,依法设立了包含股东大会、董事会、监事会、总经理等公司治理体系,

  具有健全的法人治理结构。发行人目前有9名董事,其中3名为发行人聘任的独立

  董事;董事会下设四个专门委员会,即战略委员会、提名委员会、薪酬与考核委

  员会及审计委员会;发行人设5名监事,其中3名是由职工代表担任的监事。股东

  大会、董事会、监事会、总经理按照《公司法》、《公司章程》的规定,履行各

  自的权利和义务,发行人重大生产经营决策、投资决策及重要财务决策按照《公

  依据大华所出具的大华审字[2014] 006348号《审计报告》,发行人连续三个

  会计年度盈利且营业收入和净利润持续增长。发行人2011年、2012年、2013年的

  营业收入分别为26,200.86万元、30,073.27万元、38,262.02万元;归属于公司股东

  的净利润分别为3,185.56万元、2,871.75万元、3,140.04万元。报告期内,发行人

  负债总体规模适度,目前的负债结构与负债水平体现了发行人稳健经营的原则。

  发行人根据资产的实际情况,计提了足额的减值准备,资产的计价遵循了真实性

  构适当核查,发行人最近三年财务会计真实、完整地反映了发行人的财务状况、

  经营成果和现金流量等有关信息,文件无虚假记载,无其他重大违法行为,符合

  行了逐项核查。经核查,本保荐机构认为:发行人本次申请首次公开发行股票并

  《验资报告》等文件,确认发行人前身成立于1995年6月8日,并以2008年1月31

  日经审计的账面净资产折股,于2008年3月21日整体变更为股份有限公司。

  规定需要终止的情形,依法有效存续,符合规定。因此,发行人是依法设立的股

  份有限公司,且自股份公司成立之日起,持续经营三年以上,具备首次公开发行

  依据大华所出具的大华审字[2014] 006348号《审计报告》,发行人最近两年

  连续盈利且持续增长:2012年度和2013年度归属于公司股东的净利润分别为

  2,871.75万元和3,140.04万元,扣除非经常性损益的净利润分别为2,837.66万元和

  3,059.99万元;营业收入分别为30,073.27万元和38,262.02万元。保荐机构经核查

  后认为:发行人符合最近两年连续盈利、最近两年净利润累计不少于一千万元且

  依据大华所出具的大华审字[2014] 006348号《审计报告》,发行人截止2014

  年9月30日净资产为22,701.76万元,不存在未弥补亏损,保荐机构经核查后认为:

  本次发行前的股本总额为5,000万股,本次发行不超过1,670万股,发行后股本总

  额大于5,000万股,不超过6,670万股。保荐机构经核查后认为:发行人符合发行

  保荐机构认为:发行人为整体变更方式设立,发行人承继了前身济源市清源水处

  理有限责任公司的全部资产和负债,不存在需要办理财产权转移手续的资产,房

  屋所有权、土地使用权、专利权、商标权等资产已办理完毕更名手续。发行人的

  主要销售合同和采购合同,保荐机构认为:发行人自设立以来,专注于水处理剂

  部门出具的相关证明,保荐机构经核查后认为:发行人生产经营活动符合法律、

  相关文件,保荐机构经核查后认为:发行人董事、高级管理人员最近两年没有发

  会、股东会决议及问卷调查等资料。保荐机构经核查后认为:发行人股权清晰,

  程》的有关规定规范运作,建立、健全了发行人的法人治理结构,在资产、人员、

  财务、澳门新葡新京机构、业务等方面均独立于实际控制人及其他股东控制的其他企业,发行

  司注册资料,查阅了关联交易涉及的相关采购合同、专利许可、资金往来凭证和

  担保协议等,并对相关交易的必要性和公允性进行了核查。保荐机构经核查后认

  为:发行人与其控股股东、实际控制人及其控制的其他企业不存在同业竞争,也

  会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《独立董事工作制

  度》、《董事会秘书工作制度》、《总经理工作细则》、《信息披露制度》及董

  事会专门委员会工作制度等规章制度、发行人股东大会、董事会、监事会(以下

  简称“三会”)相关决议;查阅了发行人历次“三会”文件,包括书面通知副本、

  会议记录、表决票及议案等;与发行人董事、董事会秘书等人员就公司的“三会”

  运作、公司的内部控制机制等事项进行访谈。保荐机构经核查后认为:发行人《公

  司章程》合法有效,具有完善的公司治理结构,依法建立健全股东大会、董事会、

  监事会以及独立董事、董事会秘书、董事会专门委员会工作制度,相关机构和人

  累积投票制等股东投票计票制度,建立了与股东之间的多元化纠纷解决机制,如

  股东有权查阅公司章程、股东名册、公司债券存根、股东大会会议记录、董事会

  会议决议、监事会会议决议、财务会计报告;董事、监事、高级管理人员执行公

  司职务时违反法律、行政法规或者公司章程的规定,给公司造成损失的,股东有

  权书面请求监事会或董事会向人民法院提起诉讼等,能够保障投资者依法行使收

  华审字[2014] 006348审计报告,了解发行人会计系统控制的岗位设置和职责分

  工,通过人员访谈了解其运行情况。保荐机构经核查后认为:发行人会计基础工

  作规范,财务报表的编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定,在所有重大

  方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量,注册会计师已出具

  评价报告》,与发行人高级管理人员、内部审计人员、财务负责人等人员进行了

  访谈,了解了发行人的经营管理理念和管理方式、管理控制方法及其组织结构实

  际运行状况和内部控制的有效性。保荐机构经核查后认为:发行人内部控制制度

  健全,能够有效保证公司运行的效率、合法合规性和财务报告的可靠性;内部控

  制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷。大华所出具的大华核字[2014]

  004918号《河南清水源科技股份有限公司内部控制鉴证报告》认为:“清水源公

  司按照《内部会计控制规范-基本规范(试行)》和相关规定于2014年9月30日在

  选举和聘任的文件、发行人董事、监事、高级管理人员简历及任职资格的说明等

  文件,与发行人现任董事、监事和高级管理人员及员工进行了访谈。保荐机构经

  核查后认为:发行人现任董事、监事和高级管理人员忠实、勤勉,具备法律、行

  发行人注册地公安、检察机关,与发行人现任董事、监事和高级管理人员进行了

  访谈。保荐机构经核查后认为:发行人现任董事、监事和高级管理人员不存在下

  政府机构出具的相关证明,通过互联网查询了发行人及相关人员的信息。保荐机

  构经核查后认为:发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不存在损害投资

  者合法权益和社会公共利益的重大违法行为。发行人及其控股股东、实际控制人

  最近三年内不存在未经法定机关核准,擅自公开或者变相公开发行证券,或者有

  经发行人2011年、2012年、2013年度股东大会以及2014年第一次临时股东大

  会通过相关决议,本次公开发行中公司股东不进行公开发售股份,公司公开发行

  中心建设项目可行性研究报告》和《营销中心建设项目可行性研究报告》对发行

  人的高管进行了访谈,并对发行人的经营状况、管理能力及财务状况进行了研究

  和分析。保荐机构经核查后认为:发行人募集资金全部用于公司主营业务,有明

  确的使用方向,募集资金数额和投资项目与发行人现有生产经营规模、财务状况、

  为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物质,对存储和运输有特殊的要求。公司配备了完

  善的安全设施,建立了完善的事故预警、应急处理机制,整个生产过程始终处于

  受控状态,发生安全事故的可能性很小,但仍不能排除因保管、运输、操作不当

  或自然灾害等原因而造成意外安全事故,影响正常生产经营。公司存在安全生产

  的过程中,不断加大污染治理力度,最大限度地保护生态环境,不损害职工健康。

  尽管如此,随着国家经济增长模式的转变和可持续发展战略的全面实施,国家环

  保政策日益完善,环境污染治理标准日趋提高,以及主要客户对供应商产品品质

  和环境治理要求提高,环保治理成本将不断增加。同时,本公司生产过程中使用

  的部分原材料、中间品及副产品为酸碱等物质,如操作不当发生影响环境安全的

  将分别下降1.37%、1.54%、0.71%和1.39%,净利润将分别下降2.49%、3.46%、

  1.78%和3.23%。因此,如果未来国家根据出口形势变化,下调公司产品的出口

  2011年、2012年、2013年和2014年1-9月,公司出口业务收入占主营业务

  总收入的比例分别为35.14%、38.85%、39.47%和44.83%,均以美元进行计价、

  结算,汇率波动会对公司利润产生一定影响,报告期公司汇兑损益情况见下表。

  2008年3月,美国Compass Chemical International LLC公司向美国商务部和美

  国国际贸易委员会提起申请,要求对原产于中国和印度的HEDP进行反倾销调

  查。2009年3月6日,美国商务部作出反倾销终裁,根据该仲裁,公司出口至美国

  的HEDP产品适用于72.42%反倾销税税率。2014年6月2日,美国商务部撤销上述

  没有影响。虽然美国市场并不是公司HEDP产品的主要市场,但是公司仍重视

  其未来市场容量变化对公司业绩增长的潜在影响。因此,未来美国对原产中国的

  REACH是欧盟法规《化学品注册、评估、许可和限制》(REGULATION

  concerning the Registration, Evaluation, Authorization and Restriction of Chemicals)

  的简称,是欧盟建立的,并于2007年6月1日起实施的化学品监管体系。REACH指

  令要求凡进口和在欧洲境内生产的化学品必须通过注册、评估、授权和限制等一

  组综合程序,以更好更简单地识别化学品的成分来达到确保环境和人体安全的目

  分别为35.14%、38.85%、39.47%、44.83%,其具体构成如下表:

  口上述地区的收入占出口业务总收入的比例分别为98.63%、94.71%、96.16%和

  95.54%。虽然公司不断产品增加产品种类、提高产品质量并已经获得NSF认证

  和欧盟REACH认证注册,但受外贸环境发生变化的影响,公司出口业务存在一

  惠税率。如果国家对高新技术企业税收优惠政策发生变化,或者公司无法达到高

  新技术企业认定标准,未能继续被认定为高新技术企业,将对公司的利润水平产

  本比例分别为80.17%、80.65%、81.00%和80.17%,在其他因素不变的情况下,

  主要原材料黄磷、液氯和冰醋酸价格的波动会导致公司经营毛利发生波动,其价

  从上图可以看到,报告期黄磷价格区间约为10,800-17,000元/吨,液氯价格

  区间约为10-1,300元/吨,冰醋酸价格区间约为2,300-3,700元/吨,公司产品的主

  要原材料价格波动幅度较大,尽管公司通过不断技术创新来降低生产成本、提高

  产品性能、加强与供应商的长期合作等方式控制原材料价格波动对公司经营毛利

  和净利润的影响,但由于原材料价格波动的不确定性,公司仍存在原材料价格波

  动风险。如果原材料价格大幅上升且公司无法及时转嫁,甚至可能导致公司业绩

  公司控股股东和实际控制人为王志清先生,直接持有公司3,400万股,占注

  册资本的68%。若本次发行成功,王志清先生仍为控股股东,可凭借其地位对公

  司的发展战略、经营管理决策以及利润分配等进行控制。公司存在大股东控制导

  通过了《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规

  则》、《独立董事工作制度》和《总经理工作细则》等,在公司规范运作、保护中

  小股东利益等方面作了制度性安排,上述制度的正常运作有助于减少控股股东控

  水处理剂产品的生产和经营规模,提升生产工艺和技术水平,提高公司研发和销

  售能力,增强核心竞争力。虽然项目已经进行了充分的可行性论证,但在管理和

  组织实施过程中,仍存在工程进度、设备价格、投资成本、政策变化等不确定性。

  此外,项目建成后其设计生产能力与技术工艺水平是否达到设计要求,市场需求

  和价格是否发生较大变化以及是否出现意外事件或不可抗力,技术开发能否适应

  未来市场需求的变化,营销网络能否有效开拓市场也会对项目预期效益的实现产

  张,虽然公司长期从事水处理剂的生产和销售,具有丰富的市场开发和客户管理

  经验,但项目全部投产后能否顺利实现销售仍面临不确定性,具有一定的市场拓

  本次发行募集资金投资项目合计投资总额为1.75亿元,其中1.05亿元用于

  年产3万吨水处理剂扩建项目,7,000万元分别用于研发中心和营销中心的建设。

  这些项目的实施,将对公司生产经营规模的扩大、研发和销售能力的增强,盈利

  能力的提高产生推进作用。虽然公司对项目的技术方案、设备选型、研发方向,

  市场开拓策略等各个方面都进行了缜密的研究论证,但是,一方面,募投项目的

  建设将使公司每年新增大量固定资产折旧;另一方面,产品价格波动、市场变化、

  政策环境变动等因素也可能会对项目的投资回报率产生一定影响。因此,公司存

  22.34%、16.75%、16.17%和13.17%。若本次发行成功,公司净资产将大幅增长,

  而募集资金投资项目需在达产后才能达到预计的收益水平,故短期内本公司存在

  竞争力,同时培育出一支掌握先进生产工艺、核心技术的专业化研发、生产团队。

  术是公司在传统水处理剂生产工艺的基础上,依靠研发人员的自主创新和改进,

  度,同时采取核心人员持股、提高员工待遇、制定研发奖励制度等措施,防止人

  才流失,但仍存在掌握部分核心技术的员工离职的可能,从而导致核心技术失密

  向。公司以可生物降解、低砷、无磷、聚合物等水处理剂为研发重点,目前已经

  取得了一定成果。但由于新产品的研发具有投入大、周期长、过程复杂等特点,

  如果研发失败或未能适应市场变化,将会导致公司的研发投入没有经济利益的流

  股说明书签署日,本公司已获授权的专利共21项,作为主要起草单位参与制定

  了45项国家标准及行业标准,其中6项国家标准、34项行业标准已颁布。公司

  的经营优势很大程度上依赖于拥有的知识产权和独有技术,如果未来其他企业擅

  自使用公司的知识产权,发生侵权情况,公司可能需承担较大的法律和经济成本。

  险,该等风险还将随着公司产品结构的不断丰富而增加。公司存在知识产权保护

  合计金额分别为1,043.37万元、1,220.21万元、1,888.43万元和1,525.14万元,

  占当期营业成本的比例分别为4.51%、4.56%、5.44%和6.31%。尽管报告期公司

  人工成本占营业成本比例较低,但随着产能的扩张以及募集资金投资项目建设的

  进行,公司对于各生产经营环节中高素质人才的需求将大幅提升,同时随着未来

  经济的发展、城市生活成本的上升、竞争对手对专业人才的争夺,人力成本上升

  的趋势不可避免。如果未来公司人工成本增长过快,将会对公司利润的持续快速

  业务、人员、机构将进一步扩大,公司在制度建设、运营管理和内部控制等方面

  将面临更多挑战。若公司未能继续完善和有效执行管理制度或者管理层出现较大

  变动,将可能导致公司管理水平难以适应预期的扩张规模,进而影响公司业务规

  经营管理、财务等内部因素。公司主要从事水处理剂产品的生产经营及终端客户

  的水处理服务业务,受宏观经济景气度、下游电力、钢铁、化工等行业生产及周

  期性的影响较大,如果未来宏观经济状况恶化甚至出现经济危机;国家出台极其

  严格的针对下游行业发展的调控政策;出现偶发的自然灾害或传染性疫情之类的

  不可抗力事件;或受到其他内外部诸多不利因素的显著影响,公司经营业绩存在

  资源的保护和利用方面出台了一系列的政策法规,以1989年颁布的《中华人民

  共和国环境保护法》为核心,围绕环境保护和水资源利用方面相继颁布了多项法

  律。在水资源保护方面,先后出台了《中华人民共和国水污染防治法》、《中华人

  民共和国水污染防治法实施细则》;在节水减排方面,通过了《循环经济促进法》;

  在产业政策上,2011年,国家发改委颁布《产业结构调整指导目录》将水处理

  剂列为鼓励类产业,国家发改委、科技部、工信部、商务部、知识产权局联合颁

  布《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南》(2011年本)将高效水处理剂

  的研发列为当前优先发展的高技术产业化重点领域。2012年,工信部将低磷缓

  蚀阻垢剂列入《“十二五”期间重点发展的环保装备目录》。上述法律法规及相关

  处于领先地位,目前已形成阻垢剂、分散剂、阻垢缓蚀剂、杀菌防腐剂、金属离

  子螯合剂、日化助剂、纺织印染助剂、造纸助剂等系列,几十余种水处理药剂品

  种,年产60,000吨水处理剂的生产规模,是国内水处理剂生产龙头企业之一,

  作用,主要体现在:年产3万吨水处理剂扩建项目将突破现有产品的产能瓶颈;

  研发中心建设项目将进一步提高发行人的研发能力;营销中心建设项目将进一步

  理办法》以及国家其他有关法律、法规和证券监督管理规定,具体负责我公司担

  任保荐机构(主承销商)的河南清水源科技股份有限公司首次公开发行股票并在

  有限公司首次公开发行股票并在创业板上市项目的保荐代表人,不得用于任何其

  他目的或用途。如果我公司根据实际情况对上述保荐代表人做出调整,并重新出

  具相应的专项授权书,则本专项授权书自新的专项授权书出具之日起自动失效。

  开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》(以下简称“暂行办法”)等有关法律、

  法规和中国证监会的有关规定,对河南清水源科技股份有限公司(以下简称“清

  水源”、“公司”、“发行人”)的成长性进行了尽职调查,现根据尽职调查结果出

  造业,公司产品应用于水污染治理与节水领域,属于国家大力扶持和发展的产业。

  专注于水处理剂剂的研发、生产和销售。公司主营的水处理剂收入近三年占公司

  营业收入的平均比例达到96%以上。目前,主要产品涵盖阻垢剂、分散剂、阻垢

  缓蚀剂、杀菌防腐剂、澳门新葡新京金属离子螯合剂、日化助剂、纺织印染助剂、造纸助剂等

  八大系列六十多种产品,广泛应用于化工、钢铁、电力、污水处理、自来水、纺

  发行人水处理剂系列产品产量和国内市场份额排名前列、核心产品HEDP(羟基亚乙基二膦酸)产品出口量位居全国前列,领先的生产技术和产能规模使

  文件、科研成果证书、荣誉证书;查阅了发行人生产、研发、营销、采购等相关

  部门的规章制度、流程、合同、协议;查阅了产品开发制度、供应商管理制度、

  质量控制制度等;核查了发行人研发管理制度和核心技术人员简历,并对发行人

  资料,发行人的发展战略和目标规划,发行人股东大会、董事会、监事会记录和

  决议,就发行人发展规划、持续创新机制、募投项目对发行人未来成长性的贡献

  事会秘书、财务总监、总工程师等内部相关人员的访谈,系统地了解了发行人所

  处行业和市场的状况、发行人所处行业的技术水平、发行人的发展历程、发行人

  的核心竞争优势和发行人的发展战略。此外,项目组还多次访谈了发行人财务部、

  技术部、生产部、国内销售部、国际贸易部、市场服务部等各个职能部门的负责

  人,从各方面了解了发行人实际经营状况,印证了发行人业绩的成长性以及创新

  发行人的创新能力和成长性进行了多次深入的讨论。项目组还定期召集中介机构

  协调会,参照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第29号—首次公

  开发行股票并在创业板上市申请文件》的要求,与各中介机构从不同方面详细剖

  中原证券项目组认真审阅了大华所出具的大华审字[2014] 006348号《审计

  报告》,通过获取的财务数据,分析发行人近三年的销售收入、利润、资产、负

  债、成本、费用、现金流情况,了解了发行人既往的成长性状况;中原证券审阅

  了北京市嘉源律师事务所出具的嘉源(2014)-01-212《关于河南清水源科技股份有

  限公司首次公开发行股票并在创业板上市之补充法律意见书(八)》等中介机构

  报告以及相关的财务资料、税务资料、评估报告等佐证资料,结合发行人实际业

  务情况进行财务分析,对发行人产品结构、资产、收入、盈利等方面的成长性审

  有关期刊、查阅行业协会出具的相关文件;访谈发行人分管技术的副总经理、财

  务总监、核心技术人员、采购人员、销售人员;实地考察发行人服务经营地;查

  阅包括《企业会计制度》、《财务管理制度》在内的发行人内控制度体系;查阅报

  告期内签订的重大采购和销售合同、报告期内审计报告、固定资产及无形资产明

  核程序。在内部核查过程中,有关部门对发行人的销售收入和市场占有率、自主

  创新能力、技术先进性、销售网络的建设、发行人募集资金投入后的发展前景等

  反映成长性的问题进行了讨论,并一致同意发行人具备成长性特点,且得出上述

  产总额分别为21,376.99万元、23,820.41万元、28,084.21万元和31,641.25万元,

  年均复合增长率为14.62%。报告期各期末,公司流动资产占总资产的比例分别

  为65.09%、61.43%、56.95%和62.57%,流动资产所占比例较高,公司资产结构

  报告期内,公司营业收入分别为26,200.86万元、30,073.27万元、38,262.02

  万元和20,495.37万元,2012年较2011年增长14.78%,2013年较2012年增长

  公司主营业务突出,报告期内,主营业务收入分别为24,782.02万元、

  28,569.69万元、37,348.06万元和31,548.20万元,占同期营业收入的比例分别为

  94.58%、95.00%、97.61%和97.98%,主营业务收入构成了公司营业收入的主要

  2012年度营业收入较2011年度增加3,872.41万元,增长了14.78%,其中主

  营业务收入增长15.28%,其他业务收入增长5.97%。主要原因是公司2011年7

  2013年度营业收入较2012年度增加8,188.75万元,增长了27.23%,其中主

  营业务收入增长30.73%,其他业务收入下降39.21%。主营业务收入增长的主要

  原因是公司年产3万吨氯甲烷的废酸回收利用项目于2013年3月完工并投产,

  新产品产能增加,本年度实现销售收入3,449.88万元;公司通过生产线的工艺改

  进,在满足正常生产需要的同时,可以对外销售亚磷酸固体,2013年度亚磷酸

  固体销售额达到2,775.86万元。同时,公司加大产品销售力度,大力开发国际市

  报告期内,公司营业利润分别为3,060.86万元、3,311.10万元、3,564.67万

  元和3,430.77万元,2012年较2011年增长8.18%,2013年较2012年增长7.66%,

  报告期内,公司利润总额分别为3,719.55万元、3,351.21万元、3,661.93万

  元和3,490.49万元,2012年较2011年下降9.90%,2013年较2012年增长9.27%。

  营业利润占同期利润总额的比例分别为82.29%、98.80%、97.34%和98.29%。营

  报告期内,公司净利润分别为3,185.56万元、2,871.75万元、3,140.04万元

  和2,874.48万元,2012年较2011年下降9.85%,2013年较2012年增长9.34%,

  公司盈利能力强。公司2012年度利润总额和净利润与2011年度相比出现下降的

  主要原因是公司2011年度取得了653.24万元的政府补助,而2012年取得的政

  公司扣除非经常性损益后的净利润分别为2,625.68万元、2,837.66万元、

  3,059.99万元和2,823.74万元,占净利润的比例分别为82.42%、98.81%、97.45%

  和98.23%,公司利润主要来源于日常经营活动,不存在对非经常性损益重大依

  根据《国民经济行业分类》(GBT4754-2011)标准,公司属于专项化学用品

  垢缓蚀剂、杀菌防腐剂、金属离子螯合剂、日化助剂、纺织印染助剂、造纸助剂

  等八大系列六十多种产品,广泛应用于化工、钢铁、电力、污水处理、自来水、

  基亚乙基二膦酸)产品出口量位居全国前列,领先的生产技术和产能规模使公司

  处理剂行业技术创新开发基地,系“国家火炬计划重点高新技术企业”、“国家高

  颁布实施34项),拥有6项发明专利,15项实用新型专利。公司大型化、连续

  公司专利产品双1,6-亚己基三胺五亚甲基膦酸2005年获济源市人民政府科

  技进步一等奖,2006年获得河南省人民政府科技进步三等奖,2008年列入国家

  公司分别在2006年通过了《GB/T19001-2000 质量管理体系》认证,2007 年

  通过了《GB/T28001-2001 职业健康安全管理体系》、《GB/T24001-2004 环境管

  理体系》认证。同时,公司是中国环境保护产业协会会员、中国化工学会工业水

  处理专业委员会常务理事单位、中国化学标准化委员会水处理剂分会委员单位。

  实力较为雄厚的水处理剂生产研发企业之一。公司在科技创新、技术产业化的指

  导思想下,根据市场需求组织技术研究与产品开发。2010年河南省科学技术厅

  发布豫科(2010)135号文批准发行人组建了河南省水处理剂工程技术中心,承

  担水处理剂产品研发的组织和实施活动。公司现有研发人员44人,占员工总数

  的13.13%,科研创新能力强。发行人最近三年平均研发费用为1,053.86万元,

  品检验实验室和应用实验室,拥有完善的实验设施和装备、独立的试验场所,同

  时公司还聘请国内外行业知名的专家、学者担任顾问。研究中心的主要任务是根

  据公司发展需要进行改进与创新,发展与主业相关的专项技术,在日常工作中紧

  紧围绕公司主营业务开展水处理剂的研究,是公司的技术创新中心、产品研发中

  心、先进工艺研究中心和产品检测中心。目前公司的技术研发与创新工作运行良

  事研发产品的质量检测;应用实验室主要从事产品应用性能试验及研究,为服务

  方向一致,同时,公司还注重组织研究开发人员直接与客户交流,根据客户直接

  实际具体的问题入手,保证研究开发做到有的放矢,每一项研究都落到实处,每

  公司对科研人员的考核始终坚持“客观公正、民主公开、注重实绩”的原则,真

  激励有效地结合起来对科技人员进行激励,使科技人员保持较高的工作积极性。

  核心技术人员通过控股股东转让和增资方式持有本公司股权,将公司的长远发展

  会、中国化工学会工业水处理专业委员会、全国化学标准化技术委员会水处理剂

  分会等行业协会,是中国化工学会工业水处理专业委员会副主任委员单位、全国

  化学标准化技术委员会水处理剂分会委员单位,公司实际控制人、控股股东王志

  清是中国化工学会工业水处理专业委员会副主任委员。公司充分利用行业协会平

  ⑦加大研发的投入,公司近三年研发费用占营业收入的平均比例为3.34%,

  并计划进一步增加研发投入,本次发行上市所募集的一部分资金也将用于新产品

  地位之根本,持续的技术与产品创新,以及多年经营积累的丰富专利技术,使公

  司技术水平及生产工艺一直处于行业前列。核心技术人员和关键管理人员的流失

  及激励政策等措施,维护核心技术人员的稳定,防止核心技术泄密。公司与核心

  技术人员和关键管理人员签署的劳动合同中约定了相应的保密条款,制定完善的

  管理制度,规定了关键文件规范的管理模式和核心技术严格的保密制度,从法律

  上保证技术秘密的安全性。此外,公司在2011年对核心技术人员和关键管理人

  员进行了股权激励,公司长远发展与核心技术人员利益统一,提升核心技术人员

  的归属感,充分调动其积极性,进一步保证核心技术及核心技术人员的稳定性。

  资源的保护和利用方面出台了一系列的政策法规,以1989年颁布的《中华人民

  共和国环境保护法》为核心,围绕环境保护和水资源利用方面相继颁布了多项法

  律。在水资源保护方面,先后出台了《中华人民共和国水污染防治法》、《中华人

  民共和国水污染防治法实施细则》;在节水减排方面,通过了《循环经济促进法》;

  在产业政策上,2011年,国家发改委颁布《产业结构调整指导目录》将水处理

  剂列为鼓励类产业,国家发改委、科技部、工信部、商务部、知识产权局联合颁

  布《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南》(2011年本)将高效水处理剂

  的研发列为当前优先发展的高技术产业化重点领域。2012年,工信部将低磷缓

  蚀阻垢剂列入《“十二五”期间重点发展的环保装备目录》。上述法律法规及相关

  我国工业用水的需求随着经济的持续高速发展不断增长,同时也产生了大量废水。循环水处理、工业废水处理以及中水回用市场

  需求稳定增长。按照国家统计局公布的钢铁、石化、电力、城市污水、自来水的产量、产值,经测算,2008-2010水处理剂理论需要量

  注:其他工业包括造纸,皮革,纺织印染,食品,采油,高纯水,泳池,建材等,但不包括原水,污水处理。

  差异原因:(1)部分企业未达标排放;(2)测算标准源于大型企业使用水处理剂情况。

  一步明确了石化、钢铁、电力、冶金、化工、建材等传统耗能行业未来投资目标

  来全国石油和化工行业固定资产投资一直保持较快增长。2006-2013年全国石油

  业增加值用水量降低30%、能源消耗降低20%、二氧化碳排放降低17%,化学需

  氧量(COD)、二氧化硫、氨氮、氮氧化物等主要污染物排放总量分别减少8%、

  不断深入,保障性安居工程、水利设施、交通设施等大规模建设将拉动钢材消费。

  综合预测,2015年国内粗钢导向性消费量约为7.5亿吨。“十二五”时期钢铁工

  0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.0108-2013年全国新增火电装机容量(万千瓦)

  十七大报告相关规划指出:2020年我国人均GDP经济总量将比2000年翻

  2020年全社会用电量将达到75,000亿千瓦时,相应装机总规模约15.6亿千瓦。

  其中火电装机约占65%左右,即10.14亿千瓦。根据上述推测,2012-2020年我

  国火电净增装机容量将不低于4亿千瓦。根据我国“十一五”规划和2006年颁布

  的节水型社会建设“十一五”规划的相关要求,在火电行业将进一步强化工业节水

  着国家环保政策进一步严格要求,污水、废水排放标准的进一步提高,这些行业

  品出口。由于我国是全球最大的黄磷生产国,产能占全球产能的80%,国外水处

  队,并拥有一批具有自主知识产权的国际国内领先的产品技术,主要经营产品全

  级管理人员和主要核心技术人员之间长期在企业工作,跟随企业一起成长,其中

  主要高级管理人员和核心技术人员目前已成为公司股东,有很强的团队凝聚力。

  有产品构成。研发中心扩建项目将在现有研发中心的基础上进行升级,购置先进

  的科研仪器,引进高端的专业人才,围绕水处理产品行业,提升公司的技术支持

  和技术服务能力,为公司未来业务拓展提供更强有力的技术支持。营销中心建设

  能力不断提高,市场占有率较高,经过长期积累和发展,树立了良好的品牌形象。

  作为技术密集型企业,发行人多年来一直非常注重行业技术研究与自主创新技术

  的发展,目前已形成良好的持续创新研发机制,拥有自主创新的国际先进、国内

  领先的研发成果,拥有自身拥有知识产权的核心业务,产品技术指标在国内外同

  公司所遵循的国家和地方现行的有关法律、法规和经济政策无重大改变、国家宏

  观经济继续平稳发展、公司所处行业与市场环境不会发生重大不利变化、本次公

  司股票发行上市能够成功、募集资金顺利到位,不会发生对公司正常经营造成重

  大不利影响的突发性事件或其它不可抗力因素的前提假设下,公司将保持近几年

  高成长的趋势,通过领先的技术研发水平和自主创新能力,不断提高盈利水平,

上一篇:电化学循环水处理设备显身手 为循环冷却水提供

下一篇:澳门新葡新京锅炉阻垢剂厂家代理商供货商

致力于优化每个项目,打造中国环保行业领军企业

保护环境是我们每个人的责任和义务